Pour comprendre les différents principes qui sous-tendent le prêt, l’emprunt, le jalonnement, le commerce et d’autres structures financières dans DeFi, il est nécessaire de comprendre d’abord les principes de base de la finance décentralisée. Dans cet article, nous allons couvrir les principes et concepts fondamentaux de DeFi.
Applications des contrats intelligents
Les contrats intelligents sont des accords auto-exécutoires écrits en lignes de code sur des blockchains telles qu’Ethereum. Lorsque les conditions d’un contrat sont remplies, ils utilisent une logique conditionnelle intégrée (« si ceci, alors cela ») pour l’exécuter. Elle préserve les règles d’établissement des termes d’un accord, valide automatiquement la conformité et exécute les termes négociés.
Un contrat intelligent élimine l’exigence de confiance car les termes sont codés : vous n’avez pas besoin de connaître ou de faire confiance à l’autre partie de la transaction. Ils peuvent fonctionner sans l’aide d’avocats, de notaires ou d’autres agents puisqu’il s’agit d’accords autonomes et auto-exécutoires.
Comme les contrats intelligents sont créés et mis en œuvre au sein des blockchains, ils héritent des qualités fondamentales de ces dernières, à savoir l’immuabilité et la diffusion.
Les contrats intelligents, qui constituent la base de la finance décentralisée, sont créés dans différents langages de programmation (notamment Solidity et Michelson). Lorsqu’un contrat intelligent reçoit des fonds d’un utilisateur, son code est exécuté par tous les nœuds du réseau afin de parvenir à un consensus sur la conclusion et le flux de valeur qui en résulte. Cela permet aux contrats intelligents de s’exécuter en toute sécurité sans autorité centrale, même lorsque les utilisateurs effectuent des transactions financières sophistiquées avec des sociétés inconnues.
Avec l’avènement de DeFi, il y a une plus grande demande d’audits de sécurité car la possibilité de piratage augmente. Les audits des contrats intelligents peuvent être réalisés manuellement ou automatiquement. Des entreprises telles que Certik, Chainsulting et OpenZeppelin, entre autres, examinent les logiciels de contrats intelligents à la recherche de vulnérabilités et de problèmes de sécurité afin de s’assurer que le projet est sûr pour une utilisation publique.
Stablecoins
La volatilité des crypto-monnaies peut être effrayante pour le grand public. C’est pour cette raison que les stablecoins constituent l’épine dorsale de l’écosystème DeFi. Il est de leur responsabilité de réduire l’incertitude et de maintenir la stabilité du système. Pour ce faire, ils sont rattachés à une monnaie telle que le dollar américain. Le premier stablecoin centralisé à être publié était Tether (USDT). Un processus de surcollatéralisation crée des stablecoins décentralisés, qui fonctionnent entièrement sur des grands livres décentralisés, ils sont régis par des organisations autonomes décentralisées et leurs réserves sont vérifiables par n’importe qui.
Dans le monde de DeFi, Dai, Uniswap, Avalanche et Aave sont quelques-uns des stablecoins décentralisés les plus populaires.
Lorsque le cours de la crypto-monnaie sous-jacente tombe sous un seuil particulier, les stablecoins sont immédiatement liquidés. Comme ils peuvent être rapidement convertis en l’actif sous-jacent, ils peuvent offrir plus de liquidité que les stablecoins adossés à des matières premières. De nombreuses crypto-monnaies les adossent généralement pour répartir le risque.
TVL
La capitalisation boursière est généralement considérée comme une mesure de la performance d’un projet, il est donc logique d’utiliser cette métrique pour évaluer la performance de DeFi. Cependant, la capitalisation boursière d’un protocole DeFi démontre essentiellement l’acceptation du protocole par les investisseurs actifs et passifs. D’autre part, la valeur totale bloquée (TVL) est un indicateur clair de la performance d’un protocole dans le domaine DeFi. Il s’agit de la somme de tous les actifs déposés dans un protocole DeFi qui génère une activité économique telle que le prêt, l’emprunt, la prestation économique, la gestion des actifs ou l’assurance. L’indicateur de valeur totale bloquée est utilisé pour évaluer la santé globale du marché DeFi. Il agit comme une statistique utile et simple pour analyser la popularité d’un projet en identifiant une estimation du nombre d’utilisateurs actifs mensuels. Un protocole DeFi avec un TVL plus élevé a plus d’argent immobilisé dans la plateforme. Une TVL plus faible, en revanche, indique clairement une pénurie de capitaux, ce qui se traduit en fin de compte par des rendements moindres pour les clients.
Les plateformes d’analyse telles que DeFi Llama peuvent vous aider à localiser la TVL d’un protocole financier décentralisé donné. Ces plateformes fournissent une ventilation détaillée de la valeur totale bloquée dans les protocoles DeFi dans le monde entier. Les protocoles DeFi ayant le plus grand volume d’actifs cryptographiques bloqués dans les plateformes sont facilement identifiés.
Portefeuilles numériques
Les portefeuilles numériques sont des programmes informatiques qui détiennent vos clés publiques et privées et sont reliés aux réseaux blockchain, ce qui vous permet de vérifier votre solde, de déplacer de l’argent et d’exécuter d’autres fonctions. Lorsqu’une personne vous envoie des crypto-monnaies, elle transfère essentiellement la propriété des pièces à l’adresse de votre portefeuille. La clé privée de votre portefeuille doit correspondre à l’adresse publique. Si les clés publique et privée correspondent, le solde de votre portefeuille numérique augmente, tandis que celui de l’expéditeur diminue. L’argent n’est pas physiquement échangé. Pour compléter la transaction, il suffit d’un enregistrement de la transaction sur le réseau et d’une modification du solde de votre portefeuille cryptographique.
Les portefeuilles sont classés en deux types : dépositaires et non dépositaires. Les portefeuilles dépositaires sont ceux dans lesquels des tiers conservent et gèrent votre crypto-monnaie en votre nom. Les portefeuilles non dépositaires vous donnent un contrôle et un accès complets à vos actifs cryptographiques. Lorsque vous utilisez un portefeuille dépositaire, vous faites confiance à un tiers, tel qu’un échange centralisé (CEX), pour protéger votre argent. Confier votre crypto-monnaie à un tiers vous expose au risque que le dépositaire perde votre crypto-monnaie en raison d’une mauvaise gestion ou d’un piratage.
Lorsque vous utilisez un porte-monnaie non dépositaire, vous êtes entièrement responsable de la sécurité de vos cryptos. Cependant, en utilisant un portefeuille non dépositaire, vous vous transférez la responsabilité de la sécurité et devez être parfaitement préparé à conserver vos clés privées en toute sécurité. Vous perdrez l’accès à vos cryptos si vous perdez vos clés privées.
Les utilisateurs qui détiennent leurs clés privées peuvent le faire dans un portefeuille chaud ou froid.
Un portefeuille chaud est un portefeuille logiciel qui est toujours en ligne et connecté à Internet, tel que MetaMask, Phantom, imToken, Trust Wallet, TokenPocket, Rainbow et Coin98. En revanche, un cold wallet n’est pas lié à Internet. Les portefeuilles matériels, tels que Trevor ou Ledger, stockent les clés hors ligne, offrant une sécurité que les portefeuilles chauds ne peuvent pas offrir.
Trois méthodes courantes pour investir dans DeFi
- Actifs de négociation DeFi En termes de rentabilité totale, la négociation ou l’investissement dans les actifs de DeFi représente la proposition la plus viable dans ce secteur. Les gens peuvent échanger des avoirs à long terme ou à court terme sur des échanges décentralisés non dépositaires (DEX) tels que Uniswap, SushiSwap, et Bancor.
Lorsqu’une telle opportunité se présente, et que les conditions commerciales sont favorables, certains utilisateurs investissent en achetant à bas prix et en vendant à prix élevé.
D’autres sont plus enclins à être parmi les premiers à rejoindre un projet fraîchement lancé. Les personnes qui comprennent le fonctionnement des contrats intelligents et qui peuvent dire si un projet est légitime ou non simplement en les lisant peuvent faire profession de distinguer les initiatives réussies des escroqueries. La motivation est nettement plus grande dans cette situation puisque les investisseurs paient des taux de prévente pour des jetons qui seront multipliés par 5 à 10 après leur inscription sur le DEX.
Enfin, nous avons une communauté de day traders qui achètent et vendent activement des jetons avec les marges de profit les plus infimes. Pour ces personnes, une augmentation de 20 % du prix est suffisante car elles souhaitent répéter leur performance au moins plusieurs fois dans la journée.
- Agriculture de rendement
Voulez-vous gagner de l’argent sans avoir à travailler ? Rien de tel que de gagner de l’argent sans avoir à faire quelque chose de bénéfique pour les autres. Dans l’espace DeFi, l’agriculture de rendement est le moyen le plus direct de gagner de l’argent sans travailler.
L’agriculture de rendement, également connue sous le nom d’extraction de liquidités, consiste à investir les crypto-monnaies existantes d’un utilisateur pour en gagner davantage. La technique oblige les investisseurs à investir une partie de leurs avoirs dans un pool de liquidités basé sur des contrats intelligents, à partir duquel les fonds seront redistribués à d’autres projets via des protocoles DeFi. Les frais d’utilisation sont répercutés sur l’utilisateur sous forme de récompenses.
Le processus est fondamentalement comparable à celui d’une banque ordinaire, où un utilisateur peut déposer des fonds traditionnels. La principale différence réside dans le fait qu’il y a moins d’intermédiaires qui réduisent le paiement des intérêts de l’utilisateur tout au long du parcours. Les utilisateurs peuvent alors gagner de l’argent supplémentaire directement proportionnel à leur solde d’actifs existant.
Un producteur de rendement tente d’obtenir le rendement maximal tout en entrant sur le marché des liquidités. Il passe fréquemment d’un protocole de liquidité à un autre à la recherche des meilleurs prix.
Plutôt que de passer manuellement en revue de nombreux pools, les utilisateurs DeFi peuvent utiliser un agrégateur DeFi pour accéder à une variété d’échanges décentralisés et de pools de négociation sur un seul tableau de bord, qui rassemble des informations provenant de divers échanges et teneurs de marché automatisés. Considérez-les comme les Robo-advisors de DeFi. Yearn.finance, Idle et Beefy sont trois agrégateurs populaires utilisés par les producteurs de rendement.
- Gagner des intérêts sur un protocole de prêt
Le prêt est l’un des cas d’utilisation de DeFi les plus importants lorsqu’il est mesuré par la TVL. Le désir des utilisateurs de prêter et d’emprunter des crypto-actifs est soutenu par des plateformes de prêt décentralisées. L’ancienne approche est bouleversée par ces plateformes, qui permettent aux prêteurs et aux emprunteurs d’échanger directement entre eux plutôt que de passer par des intermédiaires. Les prêts DeFi sont généralement surcollatéralisés, ce qui signifie que pour chaque dollar bloqué dans un protocole de prêt, un utilisateur peut recevoir 50 cents supplémentaires en effet de levier. Les utilisateurs, en tant que prêteurs, ne comptent pas sur la solvabilité des emprunteurs. Le crédit fonctionne davantage comme un prêt sur marge : si la valeur des actifs verrouillés dans le protocole tombe sous un seuil particulier, le contrat intelligent liquide instantanément ces actifs et rembourse le prêteur. Ce type d’emprunt convient bien aux traders qui cherchent un effet de levier pour augmenter leurs rendements – un marché important.
Sur les réseaux de prêts, des taux d’intérêt variables et fixes sont disponibles. Les taux d’intérêt variables fluctuent en fonction de la demande d’actifs. En revanche, les taux d’intérêt fixes restent constants quelles que soient les conditions du marché.
AAVE était la plus grande plateforme de prêts DeFi au monde au moment de la rédaction du présent rapport, avec plus de 4,2 milliards de dollars d’actifs. Parmi les autres grands protocoles de prêt, citons JustLend, Compound Finance et Venus.
L’ascension rapide de DeFi…
Le nombre de protocoles dans l’écosystème DeFi a grimpé en flèche, et la liste s’allonge de jour en jour. Mark Cuban, un croyant dans la puissance et le potentiel de DeFi, a comparé l’ascension fulgurante de DeFi à “The Early Days of the Internet” l’époque où les applications surgissaient à gauche et à droite. Une analyse complète de tous les protocoles DeFi dépasse le cadre de cet article, mais l’image ci-dessous du site 101blockchains.com présente un excellent travail de compilation des principaux protocoles.
La voie à suivre pour DeFi :
Les technologies DeFi actuelles ne sont pas adaptées à un usage financier généralisé. Si les entreprises veulent inclure DeFi dans leurs offres aux clients, elles devront mettre en œuvre les mêmes mesures de sécurité, voire des mesures plus strictes, que celles qui ont été affinées au fil des ans dans le secteur financier.
L’identité numérique est l’un des aspects de DeFi qui a fait des progrès considérables et qui continuera à en faire dans un avenir proche.
De nombreuses organisations et entreprises s’efforcent d’atteindre l’objectif d’identités autonomes en chaîne, y compris BrightID, Identity.com, SelfKey et Sovrin. Ils sont tous fournis par l’utilisateur, ce qui signifie que les utilisateurs ont une discrétion totale sur les informations partagées et avec qui. Bloom, par exemple, est une solution privée de vérification, de partage et d’agrégation de données. Les multiples attestations de Bloom sont destinées à être globales et inviolables, permettant aux utilisateurs d’interagir avec les services DeFi qui nécessitent un identifiant. Le crédit est l’objectif principal de l’équipe de Bloom, et ils ont l’intention d’utiliser ces enregistrements pour donner des cotes de crédit, connaître votre client (KYC), l’intégration du compte, et l’accès financier. Blockpass, avec son jeton utilitaire PASS, a été l’un des premiers à adopter le KYC en chaîne pour les entreprises réglementées.
Ces progrès dans le domaine de l’identification numérique, ainsi que la clarté de la conformité réglementaire, les garanties de cybersécurité et la tokenisation des actifs du monde réel, devraient ouvrir la voie à une utilisation généralisée…
