Para comprender los diferentes principios que subyacen a los préstamos, los créditos, apuestas (staking), operaciones comerciales y otras estructuras financieras en DeFi, es necesario entender primero los principios básicos de las finanzas descentralizadas. En este artículo, abordaremos los principios y conceptos básicos de DeFi.
Usos de los contratos inteligentes
Los contratos inteligentes son acuerdos autoejecutables escritos en líneas de código en la tecnología de cadenas de bloques como Ethereum. Cuando se cumplen las condiciones de un contrato, utilizan una lógica condicional incorporada (es decir, “si esto es, entonces aquello también es”) para ejecutarlo. Conserva las reglas para establecer las condiciones de un contrato, valida de forma automática el cumplimiento y ejecuta los términos y condiciones negociadas.
Un contrato inteligente elimina el requisito de confianza porque los términos se codifican: no tiene que saber o confiar en la otra parte en la transacción. Pueden funcionar sin la asistencia de abogados, notarios u otros agentes, ya que son contratos autónomos y de ejecución automática.
Debido a que los contratos inteligentes se crean e implementan dentro de las cadenas de bloques, heredan las cualidades básicas de inmutabilidad y difusión de estas.
Los contratos inteligentes, la base de las finanzas descentralizadas, se crean en varios lenguajes de programación (incluidos Solidity, Assembly, y Michelson). Cuando un contrato inteligente recibe fondos de un usuario, todos los nodos de la red ejecutan su código para llegar a un consenso sobre la conclusión y el flujo de valor producido. Esto permite que los contratos inteligentes se ejecuten de manera segura sin la existencia de ninguna autoridad central, incluso cuando los usuarios realizan transacciones financieras sofisticadas con empresas desconocidas.
Con la llegada de DeFi, se produce una mayor demanda de auditorías de seguridad a medida que aumenta la posibilidad de piratería. Las auditorías de los contratos inteligentes se pueden realizar de forma manual o automática. Empresas como Certik, Chainsulting, y OpenZeppelin, entre otras, examinan el software de contrato inteligente en busca de vulnerabilidades y problemas de seguridad para garantizar que el proyecto sea seguro para el uso público.
Monedas estables
La volatilidad de las criptomonedas puede asustar al público en general. Las monedas estables son la columna vertebral del ecosistema DeFi por este motivo. Es tu responsabilidad reducir la incertidumbre y mantener estable el sistema. Esto se logra mediante la vinculación a una moneda como el dólar estadounidense. La primera moneda estable centralizada que se publicó fue Tether (USDT). Un proceso de garantía excesiva crea monedas estables descentralizadas, se ejecutan por completo en libros de contabilidad descentralizados, se rigen por organizaciones autónomas descentralizadas y sus reservas se pueden auditar por cualquier persona.
En el mundo DeFi, Dai, Uniswap, Avalanche, y Aave son algunas de las monedas estables descentralizadas más populares.
Cuando el precio de la criptomoneda subyacente cae por debajo de un umbral particular, las monedas estables se liquidan de inmediato. Debido a que pueden convertirse de forma rápida en el activo subyacente, pueden proporcionar más liquidez que las monedas estables respaldadas por materias primas. Muchas criptomonedas suelen respaldarlas para distribuir el riesgo.
TVL
La capitalización de mercado suele considerarse como una medida del rendimiento de un proyecto, por lo que es lógico utilizar esta métrica para evaluar los resultados de DeFi. Sin embargo, la capitalización bursátil de un protocolo DeFi demuestra a grandes rasgos la aceptación del protocolo por parte de inversores activos y pasivos. Por otro lado, el valor total bloqueado (TVL, según sus siglas en inglés) es un claro indicador del rendimiento de un protocolo en el dominio DeFi. Es la suma de todos los activos depositados en un protocolo DeFi que genera actividad económica como préstamos, créditos, provisión económica, gestión de activos o seguros. El indicador del valor total bloqueado se utiliza para evaluar la salud general del mercado DeFi. Actúa como una estadística útil y sencilla para analizar la popularidad de un proyecto al identificar una estimación de la cantidad de usuarios activos mensuales. Un protocolo DeFi con un TVL más alto tiene más dinero en efectivo inmovilizado en la plataforma. Un TVL más pequeño, por otro lado, indica con claridad una escasez de capital, lo que en última instancia se traduce en menores rendimientos para los clientes.
Plataformas de análisis como DeFi Llama puede ayudarte a localizar el TVL para un determinado protocolo de finanzas descentralizadas. Estas plataformas proporcionan un desglose detallado del valor total bloqueado en los protocolos DeFi en todo el mundo. Los protocolos DeFi con el mayor volumen de criptoactivos apostados en las plataformas se identifican con facilidad.
Billeteras digitales
Las billeteras digitales son programas de computadora que guardan claves públicas y privadas y se vinculan a redes de cadena de bloques, lo que permite consultar el saldo, mover dinero y realizar otras funciones. Cuando alguien te envía criptomonedas, lo que está haciendo es transferir la propiedad de las monedas a la dirección de tu billetera. La clave privada en tu billetera debe corresponder a la dirección pública. Si la clave pública y la privada coinciden, el saldo de su monedero digital aumentará, mientras que el del remitente disminuirá. El dinero no se intercambia de forma física. Para completar la transacción, todo lo que se requiere es un registro de transacción en la red y un cambio de saldo en tu billetera criptográfica.
Las billeteras se clasifican en dos tipos: con custodia y sin custodia. Las billeteras con custodia son aquellas en las que terceros retienen y administran su criptomoneda en su nombre. Las billeteras sin custodia le brindan control y acceso completos a sus criptoactivos. Cuando utilizas una billetera con custodia, confías en un tercero, como por ejemplo en un Intercambio centralizado (CEX), para mantener su dinero a salvo. Confiar su criptomoneda a un tercero lo pone en riesgo de que el custodio pierda su criptomoneda debido a una mala administración o piratería.
Cuando usa una billetera sin custodia, usted es completamente responsable de mantener sus criptomonedas a salvo y protegidas. Sin embargo, al utilizar una billetera sin custodia, transfiere la responsabilidad de la seguridad a usted mismo y debe estar muy bien preparado para mantener sus claves privadas protegidas. Perderá el acceso a sus criptomonedas si pierde sus claves privadas.
Los usuarios que tienen sus claves privadas pueden hacerlo en una billetera caliente o fría.
Una billetera caliente es una billetera de software que siempre está en línea y conectada a Internet, como por ejemplo MetaMask, Phantom, imToken, Trust Wallet, TokenPocket, Rainbow y Coin98. Por otro lado, una billetera fría no se vincula ni se conecta a Internet. Las billeteras de hardware, como Trevor o un Libro mayor, almacenan las claves fuera de línea, lo que brinda cierta seguridad que las billeteras calientes no pueden entregar.
Tres métodos comunes para invertir en DeFi
- Comercio de activos DeFi En términos de rentabilidad total, comerciar o invertir en activos DeFi representa la propuesta más viable en esta industria. Las personas pueden negociar por participaciones a largo o corto plazo en intercambios descentralizados sin custodia (DEX), como Uniswap, SushiSwap y Bancor.
Cuando surge tal oportunidad y las condiciones comerciales son favorables, algunos usuarios invierten comprando barato y vendiendo caro.
Otros tienen más probabilidades de estar entre los primeros en unirse a un proyecto recién lanzado. Las personas que entienden cómo funcionan los contratos inteligentes y pueden saber si un proyecto es legítimo o no con tan solo leerlos pueden dedicarse profesionalmente a distinguir entre iniciativas exitosas y estafas. La motivación es mucho mayor en esta situación, ya que los inversores pagan tarifas de preventa por tokens que aumentarán de 5 a 10 veces después de que se incluyan en DEX.
Por último, tenemos una comunidad de comerciantes diarios que compran y venden tokens de forma activa con los márgenes de ganancia más pequeños. Para estas personas, un aumento de precio del 20 % es suficiente porque desean repetir su rendimiento al menos algunas veces durante el día.
- Agricultura de rendimiento (Yield Farming)
¿Quiere ganar dinero sin tener que trabajar? No hay nada mejor que conseguir dinero sin tener que hacer algo beneficioso para los demás. En el espacio DeFi, la agricultura de rendimiento es la forma más sencilla de ganar dinero sin trabajar.
La agricultura de rendimiento, también conocida como minería de liquidez, invierte las criptomonedas existentes de un usuario para obtener más. La técnica requiere que los inversores apuesten una parte de sus tenencias en un grupo de liquidez basado en contratos inteligentes, desde el cual los fondos se redistribuirán a otros proyectos a través de los protocolos DeFi. Las tarifas por uso se transfieren al usuario como recompensas.
El proceso es similar al de un banco normal, donde un usuario puede depositar fondos tradicionales. La distinción clave es que hay menos intermediarios que reducirán el pago de intereses de un usuario a lo largo de la ruta. Luego, los usuarios pueden ganar dinero extra directamente proporcional a su saldo de activos existente.
Un agricultor de rendimiento intenta obtener el máximo rendimiento al ingresar al mercado de liquidez. Con frecuencia cambian de un protocolo de liquidez a otro en busca de las mejores opciones en precios.
En lugar de filtrar de forma manual muchos grupos, los usuarios de DeFi pueden utilizar un agregador de DeFi para acceder a una variedad de intercambios descentralizados y grupos comerciales en un solo panel de control, que recopila información de varios intercambios y creadores de mercado automatizados. Considéralos los gestores automatizados de DeFi. Yearn.finance, Idle y Beefy son tres agregadores populares utilizados por los agricultores de rendimiento.
- Ganar intereses en un protocolo de préstamo
Los préstamos son uno de los casos de uso de DeFi más destacados cuando se mide por TVL. El deseo de los usuarios de prestar y tomar prestados criptoactivos cuenta con el apoyo de plataformas de préstamo descentralizadas. Estas plataformas dan la vuelta al antiguo enfoque, que permite a los prestamistas y prestatarios negociar de forma directa entre sí en lugar de a través de intermediarios. Los préstamos DeFi suelen estar sujetos a un exceso de garantías, lo que significa que por cada dólar bloqueado en un protocolo de préstamo, un usuario puede recibir 50 centavos adicionales de efecto multiplicador. Los usuarios, como prestamistas, no confían en la solvencia de los prestatarios. El crédito funciona más como un préstamo de margen: si el valor de los activos bloqueados en el protocolo cae por debajo de un umbral determinado, el contrato inteligente liquida esos activos de forma instantánea y reembolsa al prestamista. Este tipo de préstamo funciona bien para los operadores que buscan aprovechar el mercado para aumentar sus beneficios.
En las redes de préstamos, las tasas de interés fijas y variables están disponibles. Las tasas de interés variables fluctúan en respuesta a la demanda de activos. Por otro lado, las tasas de interés fijas se mantienen constantes sin importar las condiciones del mercado.
AAVE fue la plataforma de préstamos DeFi más grande del mundo al momento de redactar este informe, con más de 4200 millones de dólares en activos. Entre los otros protocolos de préstamo importantes se encuentran JustLend, Compound Finance y Venus.
El rápido ascenso de DeFi
La cantidad de protocolos en el ecosistema DeFi se ha disparado y la lista crece día a día. Mark Cuban, un creyente en el poder y el potencial de DeFi, comparó el ascenso meteórico de DeFi con “The Early Days of the Internet cuando las aplicaciones aparecieron a izquierda y derecha. Un análisis completo de todos los protocolos DeFi está más allá del alcance de este documento, pero la imagen a continuación de 101blockchains.com realiza un excelente trabajo compilando los mejores protocolos.
El camino a seguir para DeFi:
Las tecnologías DeFi actuales no son adecuadas para un uso financiero generalizado. Si las empresas quieren incluir DeFi en sus ofertas a los clientes, deberán implementar las mismas medidas de seguridad o incluso más estrictas que las que se han perfeccionado a lo largo de los años en el sector financiero.
La identidad digital es un aspecto de DeFi que ha logrado un importante progreso y continuará haciéndolo en el futuro cercano.
Muchas organizaciones y empresas se esfuerzan por lograr el objetivo de identidades auto custodiadas en cadena, dentro de las que se incluyen BrightID, Identity.com, SelfKey y Sovrin. Todos ellos dependen del usuario, lo que significa que los usuarios tienen total discreción sobre qué información se comparte y con quién. Bloom, por ejemplo, es una solución privada de verificación, intercambio y agregación de datos. Las certificaciones múltiples de Bloom pretenden ser globales y a prueba de falsificaciones, permitiendo a los usuarios interactuar con los servicios DeFi que requieren identificación de usuario. El crédito es el objetivo principal del equipo de Bloom, y tienen la intención de utilizar estos registros para otorgar calificaciones crediticias, conocer a su cliente (KYC), incorporación de cuentas y acceso financiero. Blockpass, con su token de utilidad PASS, fue otro de los primeros en adoptar KYC en cadena para empresas reguladas.
Estos avances en la identificación digital, junto con la claridad en el cumplimiento normativo, las salvaguardas de ciberseguridad y la tokenización de activos del mundo real, deberían allanar el camino para un eventual uso generalizado.
